2015-03-02   來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)   作者：田楠

全國兩會(huì )在即，“水十條”極有可能在兩會(huì )期間實(shí)現落地。在節后開(kāi)始的兩個(gè)交易日中，環(huán)保板塊屢現異動(dòng)，多股漲停，體現了市場(chǎng)對于政策預期的升溫。日前，柴靜的霧霾調查紀錄片《穹頂之下》又刷爆網(wǎng)絡(luò )，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在新年可謂行情與人氣具備，只等政策落地的東風(fēng)。

業(yè)界普遍預計，全國兩會(huì )出臺更新環(huán)保政策的可能性不大，但根據地方兩會(huì )政策來(lái)看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望借PPP模式（政府與社會(huì )資本合作）拓展市場(chǎng)份額，變現政策紅利。

多省市力推PPP

據證券時(shí)報記者統計，在全國32省市自治區的2015年政府工作報告中，有包括黑龍江、河北、江西、廣西、貴州等在內的15個(gè)省市自治區將PPP模式寫(xiě)入2015年重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的項目，其中不少涉及環(huán)境保護和生態(tài)修復等環(huán)境市場(chǎng)領(lǐng)域。

在以往的環(huán)保市場(chǎng)，幾十個(gè)公司可能都在做環(huán)保，但實(shí)行的標準各異，效果評估也因此變得模糊。PPP模式的推廣會(huì )逐漸推動(dòng)環(huán)保市場(chǎng)價(jià)格機制的透明化運行。

PPP帶來(lái)的市場(chǎng)規范化意義更濃，有望帶動(dòng)環(huán)保市場(chǎng)進(jìn)一步活躍。碧水源常務(wù)副總經(jīng)理何愿平告訴證券時(shí)報記者，公私合作就像一段婚姻關(guān)系，現在政策鼓勵是對政府做東這種合資關(guān)系的明確和規范化。

但同時(shí)，何愿平也強調，無(wú)論是“水十條”還是PPP模式，環(huán)保政策旨在搭建一個(gè)規范性的大框架，在股份比例、價(jià)格機制等透明化的過(guò)程中，目前行業(yè)中的企業(yè)仍需摸著(zhù)石頭過(guò)河，逐步走上專(zhuān)業(yè)化正軌。

在過(guò)去一年，政策環(huán)境力推治污，但環(huán)保企業(yè)的業(yè)績(jì)并未全面轉好。據數據統計，截至今年1月底，在A股發(fā)布業(yè)績(jì)報告和預告的24家環(huán)保類(lèi)公司中，5家公司預計2014年全年凈利潤同比下滑，多數公司凈利潤同比增幅均在50%以?xún)?。業(yè)界普遍認為，行業(yè)預期升溫有拜政策所賜，同時(shí)運營(yíng)疲態(tài)也受到了國家行政大環(huán)境的影響。

在日前結束的地方兩會(huì )上，不少地方的工作計劃中著(zhù)重提到生態(tài)環(huán)境任務(wù)。重慶36個(gè)湖庫的污染治理，在財政277億元的投入中分得杯羮；上海將實(shí)施第6輪環(huán)保三年行動(dòng)計劃，完成中小鍋爐、窯爐清潔能源替代和黃標車(chē)淘汰；河北計劃實(shí)行高于全國質(zhì)量標準的水資源管理制度，實(shí)現全省地表水好于三類(lèi)水質(zhì)比例超過(guò)50%。

暫不受周期性影響

隨著(zhù)“水十條”政策落地預期的逐漸升溫，業(yè)界預期屆時(shí)將釋放2萬(wàn)億的環(huán)保市場(chǎng)規模。一方面，政策利好帶來(lái)全行業(yè)的水漲船高，以技術(shù)為特長(cháng)的行業(yè)公司有望搶占到更多的市場(chǎng)份額。

何愿平稱(chēng)，未來(lái)碧水源將在PPP的污水處理上持續推進(jìn)，在污水處理費用提高政策以前，項目招標方為壓低成本，偏重選擇成本低廉的行業(yè)公司，但環(huán)保行業(yè)的特性要求其資金投入必須充足，因此低技術(shù)和低效果十分常見(jiàn)。他說(shuō)，在實(shí)行法律的硬杠杠后，客戶(hù)不再一邊倒地來(lái)自于富裕地區，經(jīng)濟能力低一些的地區也必須正視環(huán)境成本的付出，有利于全國環(huán)保水準的平衡。

隨著(zhù)“水十條”預期以及市場(chǎng)整體活躍度增強的影響，業(yè)界預期環(huán)保股開(kāi)啟持續走強。國都證券高級投資顧問(wèn)趙靜侃對證券時(shí)報記者表示，環(huán)保將成為2015年“十三五”規劃大主題下最確定、范圍和資金容納程度最大的主題，環(huán)保行業(yè)新一輪的投資周期即將開(kāi)啟。較低的運營(yíng)成本和龐大的市場(chǎng)規模，都為環(huán)保PPP模式的推廣提供條件。

另外業(yè)界普遍認為，由于環(huán)境保護的歷史“欠債”太多，環(huán)保行業(yè)出現其他行業(yè)周期性回落的可能性不大。何愿平認為，未來(lái)至少二十年以上，環(huán)保行業(yè)態(tài)勢持續上揚，暫不會(huì )遭遇周期性影響。